Quão atrasadas as opções operam

Tutorial básico de opções.

Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las apropriadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.

Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

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20 Lições de Vídeo.

Opções básicas.

Se você é um comerciante completamente novo ou um comerciante experiente, você ainda precisará dominar os conceitos básicos. O objetivo desta seção é ajudar a estabelecer as bases para sua educação com algumas lições simples, porém importantes, em torno das opções.

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Estratégias Bullish.

Se o mercado estiver indo mais alto, mostraremos como criar estratégias específicas que lucram com os mercados de tendências, incluindo estratégias IV baixas, como calendários, diagonais, chamadas cobertas e spreads de débito direto.

11 Lições de vídeo.

Opções de expiração.

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Comércio profissional.

A mentalidade é tudo. O negócio de negociação a tempo inteiro ou profissionalmente requer apenas 2 coisas; sendo consistente e persistente. Nesta seção de bônus, mostramos o que é necessário para fazer opções negociando uma máquina de renda.

26 Video Lessons.

Entradas e amp; Sai.

Ensinar-lhe os diferentes tipos de pedidos de opções para que você possa executar corretamente negociações de opções mais inteligentes a cada dia, incluindo as opções de mercado, limite e parada, enquanto destaca algumas táticas e dicas chave que você pode usar hoje.

7 Lições de vídeo.

Estratégias neutras.

Você aprenderá a amar os mercados laterais por causa da oportunidade de construir estratégias não-direcionais que se beneficiem se o estoque sobe, para baixo ou para nada. É assim que você aprende a ganhar dinheiro negociando em qualquer mercado.

10 Lições de Vídeo.

Negociações de ganhos.

Quando as empresas anunciam ganhos a cada trimestre, obtemos uma crise de volatilidade única. E enquanto a maioria dos comerciantes tenta lucrar com um grande movimento em qualquer direção, você vai aprender por que vender opções de curto prazo é o melhor caminho a seguir.

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Estudos de casos reais.

Análise detalhada de alguns dos nossos melhores negócios divididos por data, hora e preço para que você possa acompanhar passo a passo e aprender no processo. Tudo a partir de vários ajustes de condores de ferro para rolamentos de calendário e hedges de ganhos.

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Gerenciamento de portfólio.

Quando digo "gerenciamento de risco de portfólio", algumas pessoas assumem automaticamente que você precisa de um Mestre do MIT para entender o conceito e as estratégias - não é o caso. Mas você precisa usar controles simples e balanços.

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Estratégias baixistas.

Os mercados em declínio e o IV mais elevado dão aos comerciantes como nós uma incrível oportunidade de vender opções caras que se deteriorem em valor. Vamos cobrir nossas estratégias favoritas para lucrar, mesmo quando as ações estão caindo como condores de ferro, strangles, etc.

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Preço & amp; Volatilidade.

Uma compreensão completa e completa de como as opções são tarifadas e onde conseguimos nossa "vantagem" como comerciantes de opções usando percentil IV. Esta seção inclui dominar a volatilidade implícita e preços premium para estratégias específicas.

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Ajustes comerciais.

O que acontece quando um negócio é ruim? Você expõe para o próximo mês, mova seus preços de exercício, adicione / remova um lado ou não faça nada? Vamos dar exemplos concretos de como você pode proteger diferentes estratégias de opções.

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O que fazer quando um comércio de opções é contra você.

Um dos aspectos mais frustrantes das opções de negociação é quando uma posição vai contra você. Talvez tenha havido um grande movimento na subjacente ou grande mudança de volatilidade. De qualquer forma, você está para baixo. Então, o que vem depois?

Em primeiro lugar, temos que analisar o nosso portfólio geral e os pressupostos no mercado. A nossa assunção do mercado ou a posição mudou? Houve um anúncio inesperado que causou um movimento maior do que o esperado? Se o nosso pressuposto mudou, devemos fechar a posição e procurar reimplantar nosso capital para outro comércio de alta probabilidade. Se não tiver, podemos tentar ajustar a posição para aumentar nossa probabilidade de sucesso.

Uma maneira de ajustar nossos negócios é movendo o lado não testado. Esse é o lado da estratégia que não está perdendo dinheiro. Considere um estrangulamento curto que você colocou pensando que o estoque não se movia muito. Se o estoque se mover para cima ou para baixo demais, então um dos lados do estrangulamento curto está perdendo dinheiro. Comprar de volta a chamada ou a colocação do strangle que é rentável e vender outra ligação ou colocar isso mais perto do preço atual das ações é "rolar" o lado não testado. Ele nos permite assumir mais crédito e ajustar nossos deltas gerais.

O que você rola é totalmente dependente de você como um indivíduo e suas preferências de risco pessoal. Normalmente, vou rolar para uma opção que tenha 30 delta. Isso me permite coletar mais premium, mas também me dá espaço suficiente no caso de haver uma reversão no subjacente. Além disso, se o subjacente inverte, ele me permite ajustar minha posição novamente, resultando em um straddle.

Depois disso, eu jogo o jogo de espera. Como uma preferência pessoal, tento apenas ajustar trocas a cada duas semanas. Usando o nosso ciclo 45 DTE, isso me permite ajustar 2-3 vezes antes da expiração. Uma vez que esses ajustes acontecem, eu me sento e aceito toda a teta adicional que eu colecionei para trabalhar para mim. À medida que a expiração se aproxima, fecharei minhas posições e procurarei recarregar em um ciclo posterior.

O comércio é sobre saber quando fazer um ajuste, mas também é sobre saber quando esperar e deixar o mercado acomodá-lo. É preciso prática e disciplina, mas uma vez que isso foi dominado, o comércio se torna muito mais agradável!

Olhando para a estrutura do prazo de volatilidade para oportunidades de comércio, coloque os spreads do calendário.

Trump pode ser presidente, mas a liquidez ainda é rei.

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Opções de troca de opções.

As opções só se trocam durante as horas normais do mercado. Você não pode fazer pedidos de opções para negociação pré-comercial ou pós-horário.

Opções sobre o comércio de ações das 9:30 da manhã às 4 p. m. ET.

O fechamento da negociação de opções em ETFs coincide com o fechamento do título subjacente.

Último dia de negociação - A negociação de opções em ETFs normalmente cessará no final do dia útil (geralmente uma sexta-feira) que antecede a data de validade da opção.

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Os investidores devem considerar os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco exclusivo de um fundo negociado em bolsa (ETF) antes de investir. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e podem ser obtidas online ou contatando a Scottrade. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir.

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Os investidores devem considerar os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de um fundo mútuo antes de investir. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e podem ser obtidas online ou contatando a Scottrade. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir. Os fundos de taxa de não transação (NTF) estão sujeitos aos termos e condições do programa de fundos NTF. A Scottrade é compensada pelos fundos que participam do programa NTF através de taxas de registro, acionista ou SEC 12b-1.

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Como funcionam as opções de estoque?

A compra e a venda de ações não se limitam apenas à colocação de pedidos, seja qual for o preço no momento. Você pode aproveitar as opções de compra de ações - ou um instrumento financeiro que lhe dá o direito de comprar ou vender um ativo em uma data futura. Opções de ações têm valores, como ações, mas, de outra forma, têm diferenças que os tornam únicos.

Aprender a trocar as opções de estoque dá aos comerciantes alavancar ao reduzir o risco. Aqui, exploraremos esses benefícios, explicaremos como as opções de estoque de negociação funcionam no mercado e cobrem outras opções básicas de ações.

Quais são as opções de estoque?

Conforme cumei acima, uma opção de compra de ações é o direito de comprar ou vender ações em algum momento no futuro. Em outras palavras, é um contrato entre duas pessoas para fazer algo com uma ação em um preço futuro. Este preço de referência futuro é chamado de greve. Uma vez que é um contrato, uma opção pode expirar em sua data de validade - o ponto após o qual a opção se torna inútil se não for exercida.

Antes de ir mais longe, vou dar-lhe um exemplo. Digamos que você queira comprar um determinado estoque - ABC - no futuro. Você quer 100 ações e quer comprar o ABC em US $ 10 (seu preço de exercício). Agora, o ABC está em US $ 8. Você quer esperar até o final do mês antes de comprar, então você compra uma opção para comprar 100 ações da ABC até o final do mês por US $ 10. Isso é chamado de opção de compra - o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação.

O que acontece com este contrato? Bem, se o preço das ações ultrapassar os US $ 10, você ganhará porque você comprará 100 ações em US $ 52 - nos termos do contrato - e depois vendê-las para qualquer preço de mercado. Se o preço for de US $ 11 quando você vender, você ganhará US $ 1 por ação, por US $ 100 no total.

Claro, em opções, quando você está ganhando, outra pessoa está perdendo. É por isso que as opções de negociação são chamadas de jogo de soma zero, o que significa que você ganha à custa de outro comerciante (e vice-versa). Então, para fazer esse negócio valer a pena para a outra pessoa, você paga o que é chamado de premium ou um preço por ação. O prémio poderia ser de US $ 0,50 por ação, caso em que você pagaria ao vendedor um total de US $ 50 por um lucro líquido de US $ 50.

Se o preço das ações nunca ultrapassar os US $ 10 e permanecer em, digamos, US $ 9, você naturalmente não quer comprar, porque você perdeu automaticamente $ 100 quando vendeu. Isto é, além do prêmio de US $ 50. Neste ponto, você poderia deixar a opção expirar e você só perderia US $ 50 no prêmio.

Quando você quer vender uma opção, você cria o que é chamado de opção de venda - ou uma promessa de vender as ações em uma data futura para um preço futuro. Neste caso, você paga ao outro comerciante o prêmio para comprar a opção de venda dele (tornando-o o "vendedor" e você o "comprador") e não tem obrigação de vender as ações se ele optar por exercer a opção.

Qual é uma fórmula simples para lucrar com uma troca de opções?

Lucro = [(Preço de mercado atual - Preço de exercício) * Número de ações] - Prêmio.

Então, se você tem um contrato de opções para 100 ações da ABC, digamos, US $ 20 e o preço atual do mercado depois de exercer a opção é de US $ 25, com um prêmio de US $ 1 por ação, você fará [(25-20) * 100 ] - 100, ou US $ 400.

Quando você quer comprar ações de uma ação, você está comprando uma opção de compra. Você tem o direito de comprar o número de ações (chamado de tamanho do lote) ao preço antes de uma data de validade determinada - mas você não precisa se você não quiser (como se o preço das ações fosse menor que a greve preço). Quando você quer vender ações de uma ação, você está comprando uma opção de venda. Você tem o direito de vender o número de ações no preço antes de uma determinada data de validade. Quem vende a opção de venda para você concorda em comprar as ações ao preço de exercício, não importa o que.

Benefícios da negociação de opções.

Existem vários benefícios importantes para as opções de negociação que os tornam atraentes para os comerciantes versus o próprio estoque de compras.

Todas as outras coisas consideradas iguais, há menos risco com as opções do que as ações, pelo menos em termos de exposição a perdas. Se você comprar 100 ações do ABC em US $ 10 - um investimento de US $ 1.000 - e o preço cai para US $ 5, você perde US $ 500 se você tiver que vender. Se você comprar uma opção de compra por 100 ações da ABC com um prêmio de US $ 1 por ação, você só perde $ 100 - porque você não precisa realmente comprar as ações.

Opções de ações também oferecem alavancagem, ou a capacidade de comprar mais com o dinheiro que você tem. Pequenas mudanças no preço das ações podem resultar em grandes ganhos, ao contrário dos estoques. Por exemplo, se você colocar US $ 1.000 para comprar 100 ações da ABC em US $ 10, sua participação no investimento é de US $ 1.000. Se o estoque subir um ridículo de 10%, para US $ 11, então você faz US $ 100, o que é 10% do seu investimento inicial.

Vamos usar opções de ações em vez disso. Digamos que você tenha uma opção de compra de ações por 100 ações em US $ 10 por ação. O preço é de US $ 10 por ação agora, o que significa que o valor de suas ações é de US $ 1.000 (100 x $ 10). Se o estoque subiu para US $ 11 - 10% do valor original & # 8211; você teria um ganho de US $ 1 por ação, ou US $ 100 (o que é um ganho de 100%). Se fosse até US $ 12, isso representaria um aumento de 20% do preço original de US $ 10. Mas, para você, isso significaria que você ganharia $ 2 por ação, com um lucro de US $ 200, o que é um ganho de 200% do seu ponto de partida.

Vamos dizer de outra forma. Digamos que você tenha 100 opções de ações em US $ 9 por ação, e o preço é de US $ 10 agora. O valor de mercado de suas ações seria de US $ 1.000. Isso custaria US $ 900 para exercer suas opções e comprar 100 ações em US $ 9. A diferença entre os dois custos é de US $ 100 ou o patrimônio líquido. Se o preço subir de 10% para US $ 11 por ação, seu patrimônio passaria de US $ 100 a US $ 200, o que representa um aumento de 100%. Você ainda precisaria pagar US $ 900, mas você receberia US $ 1.100 em troca.

Nesse caso, você ganharia 90% mais com as opções de ações do que com os estoques. Isso é alavancagem.

Negociação de Previsões.

Outro benefício é que você pode trocar o mercado antes que os eventos realmente aconteçam. Este é um método de negociação proativo e não reativo. Tentando entrar em ações antes, digamos, um relatório anual de ações é divulgado pode abri-lo até uma perda significativa se você comprar ações e o preço diminui se os lucros da empresa desaprovam. As opções de compra, no entanto, colocam em risco apenas o seu prémio, ao mesmo tempo que lhe dão potencial de vantagem, caso você tenha feito a previsão correta.

O uso de opções para se proteger contra esses tipos de resultados decepcionantes, se você tiver posições de ações abertas, é outro benefício relacionado ao acima. Você poderia comprar ações esperando para se beneficiar com um aumento no preço, mas você também pode pagar uma quantia muito menor para comprar opções contra sua posição atual apenas no caso de você perder a batalha de ações e seu estoque cai. Desta forma, seus ganhos e perdas serão compensados ​​em um grau significativo.